En el primer bimestre del año, la inversión física de México registró una contracción de 44.9%, según información de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), el peor registro desde 1990, cuando hay datos disponibles.
Al presentar el Informe de Finanzas y la Deuda Pública, correspondiente a febrero de 2026, en los primeros dos meses del año el gasto alcanzó 87 mil 73 millones de pesos, una cifra que es inferior al dato de 152 mil 205 millones de pesos del periodo enero-febrero de 2025.
"El gasto en capital cayó 38.7%, principalmente por la caída de 44.9% en el gasto público inversión física, la mayor para un período igual en registro, de acuerdo con información disponible desde 1990", destacó Gabriela Siller, directora de la división económica de Banco Base.
De acuerdo con la información de la SHCP, solamente en febrero, la caía en la obra del gobierno público fue de 53.8%, al erogar 45 mil 660 millones de pesos, mientras en el mismo periodo de 2025 fueron 94 mil 939 millones de pesos.
Sa cayeron motores de recaudación
El informe de finanzas de la SHCP informó que los dos motores de la recaudación del Servicio de Administración Tributaria (SAT) tuvieron caídas, en febrero de 2026.
En el segundo mes del año, el Impuesto al Valor Agregado (IVA) tuvo una contracción anual de 19.7%, al sumar 118 mil 321 millones de pesos, mientras en el mismo periodo de 2025 sumó 141 mil 621 millones de pesos.
"Este resultado se dio en un contexto de apreciación del tipo de cambio promedio —que en el primer bimestre pasó de 20.5 pesos por dólar en 2025 a 17.5 en 2026— lo que incidió en la valuación en moneda nacional de los bienes de importación. Asimismo, reflejó un efecto de base de comparación, considerando que en 2025 la recaudación de este impuesto registró su mayor crecimiento desde 2010", según la SHCP.
En cambio, el Impuesto Sobre la Renta (ISR) registró una caída anual de 6.3%, al contabilizar 226 mil 436 millones de pesos, mientras en febrero de 2025 fueron 232 mil 411 millones de pesos.
Contrario a ello, el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) tuvo una variación positiva de 14%, al contabilizar 54 mil 592 millones de pesos, mientras en febrero de 2025 eran 46 mil 18 millones de pesos.
"Este desempeño se explicó principalmente por el incremento de 16.6% en el componente de combustibles, en un contexto de menores estímulos fiscales con respecto al primer bimestre de 2025. Asimismo, el componente distinto de combustibles contribuyó con un aumento de 11.3% real anual, impulsado por la revisión de los impuestos correspondientes al consumo de tabacos labrados y bebidas azucaradas", detalló Hacienda.
En el bimestre, el IVA registra una caía de 8.8%; el ISR está en terrenos positivos de 4.9% y el IEPS tiene un crecimiento de 14.2%.
Los ingresos tributarios se contrajeron 7.8% en febrero, mientras en el bimestre crecieron 2.6%.
En tanto, en febrero, los ingresos petroleros disminuyeron 28.5%, al sumar 55 mil 571 millones de pesos, mientras un año atrás eran 74 mil 760 millones de pesos; en el bimestre retrocedieron 9.1%.
Saldo de la deuda se ubica en 49.8% del PIB
La SHCP difundió que los balances fiscales mostraron resultados favorables respecto al programa, en donde el déficit presupuestario fue 214 mil millones de pesos menor a lo previsto, mientras que el balance primario presupuestario registró un superávit de 61 mil millones de pesos, que se compara favorablemente con el déficit de 148 mil millones de pesos previsto en el programa.
Los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) ascendieron a 24 mil millones de pesos, manteniéndose dentro de los techos aprobados por el H. Congreso de la Unión.
El Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) se ubicó en 49.8% del PIB, manteniéndose en niveles favorables en comparación con economías emergentes y de América Latina.
