En caso de que el subsidio a los combustibles que aplica la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) llegara a terminarse, el gobierno puede tener la facultad de instrumentar un subsidio adicional, como sucedió en 2022, afirmó Julio Ruiz, economista en jefe de Citi México.
"Sí tú te llegaras a acabar ese impuesto, llegaras a reducirlo a cero, habría la posibilidad, pero eso es más dependiente de que tanto el gobierno estaría dispuesto a hacerlo de que tu dieras un subsidio adicional, esto es que pasara de positivo a negativo para seguir manteniendo el precio de la gasolina relativamente estable", expuso en entrevista con La Silla Rota.
Contexto: para esta semana, la SHCP aplicó los siguientes subsidios a los combustibles: el estímulo al diésel subió a 81.20%; la gasolina Magna llega a 31.34% y la Premium en 18.48%.
El economista en jefe de Citi expuso que en 2022, en algún momento del año se acabaron los subsidios a los combustibles, con lo cual prácticamente llegó a estar en niveles de cero y pasó a estar del lado negativo.
Sin embargo, enfatizó, eso dependerá de que tanto el gobierno quiera instrumentarlo.
Descartó pronosticar si México tendrá en 2026 un escenario parecido al de 2022, así como el tiempo que puede durar la guerra de Estados Unidos contra Irán.
Impacto a turbosina
Ruiz afirmó que como la turbosina no tiene subsidio, ya se puede ver el traslado a los precios de las tarifas aéreas.
En la platica, el economista dijo que todo parece indicar que el costo de la gasolina se está normalizando hacia un precio tope de 24 pesos por litro, objetivo que se trató la presidenta de México, Claudia Sheinbaum Pardo.
"A principios de 2025 de 2026, la mayoría de los precios estaba un poquito abajo de 24 pesos por litro, pudiera estar reflejando esa normalización hacia ese nivel para ya después no haber incrementos importantes", dijo.
En el caso del gas, se empieza a ver ya algo de incremento, pero relativamente contenido.
Elevan pronósticos de Inflación
De acuerdo con la encuesta de Citi entre grupos financieros, en marzo hubo un aumento en la proyección de inflación que pasó de 4.02% de 15 días atrás a 4.63%.
"Para marzo, el consenso proyecta una inflación mensual general y subyacente de 0.90% y 0.40%, respectivamente", destacó la encuesta.
Aunque para fin de año, la expectativa de los analistas es que la inflación se ubique en 4.23%.
Ruiz comentó que lo que pudo haber pasado fue que las frutas y verduras estuvieron bastante tiempo abajo de su promedio histórico, por lo que era cuestión de tiempo para que se recupera a su nivel.
Añadió que ante ello, los analistas incrementaron su inflación hacia 4.23%.
"Cono es un componente volátil, pudiera ser, no estoy diciendo que vaya a pasar, porque es muy difícil de pronosticar, que en algún momento esté efecto pudiera revertirse", detalló.
En la encuesta, los analistas consideraron que la inflación subyacente en marzo se
mantuvo en 4.47%, ligeramente inferior a la cifra del mes anterior de 4.50%.
Ajustan PIB
En la encuesta de Citi, la expectativa mediana de crecimiento del PIB para 2026 se redujo, al pasar a 1.4% desde 1.5% en la última encuesta, con un rango de estimaciones que va de 0.8% a 1.8%.
Para 2027, los encuestados esperan que el crecimiento del PIB sea de 1.8%, como en la encuesta anterior.
