En los últimos cuatro trimestres, México ha registrado una importante salida de capitales por 17 mil 34 millones de dólares (mdd), según cifras del Banco Central.
La cifra es superior en 31.7%, al periodo comprendido del segundo trimestre de 2023 al primer trimestre de 2024, cuando salieron del país 12 mil 986 millones de dólares.
De acuerdo con el Banco de México (Banxico), durante el segundo trimestre de 2024, salieron del país un total de 8 mil 937 millones de dólares; en el tercer trimestre de 2024 se fueron 774 mdd; para el cuarto trimestre de 2024 se fugaron 6 mil 782 mdd y en el primer trimestre de 2025 emigraron 541 mdd.
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Gabriela Siller, directora de Análisis Económico en Grupo Financiero Base, expuso que llama la atención la salida de capitales, cuando México tiene una alta tasa de interés y hay una apreciación del peso, lo cual debería de favorecer la entrada de capitales al país.
“Los extranjeros que tienen inversiones en México, al cambiar los dólares cuando el peso se aprecia, aumenta su rendimiento”, manifestó.
Aversión al riesgo
Agregó que la salida de capitales, en el primer trimestre de 2025, tiene que ver con la incertidumbre por la política proteccionista del presidente Donald Trump, pero en el periodo del segundo al cuarto trimestre de 2024, tienen que ver más con la aversión al riesgo sobre la economía mexicana, particularmente, la reforma al Poder Judicial.
“Es posible que, en el segundo trimestre de este año, también se vea una salida de capitales, aunque cada vez menor. Es posible que siga la incertidumbre económica en el mundo…hay aversión al riesgo y salida de capitales, porque no se sabe qué es lo que va a pasar”, expresó Siller.
En los primeros tres meses del año, la salida de capitales fue de 541 millones de dólares, según Banxico.
“Es inusual que salgan capitales en un primer trimestre. Esto no ocurría desde 2021 y 2022. Antes de esos años, desde el 2009 no salían capitales en el primer trimestre”, expuso la directiva de Banco Base.
Es el gasto de 4 secretarías de Estado
Los recursos que han salido en los últimos cuatro trimestres por 17 mil 34 millones de dólares, representan el presupuesto total de 2025 de las Secretarías de la Defensa, Marina, Trabajo y Seguridad y Protección Ciudadana, cuyo gasto asciende a 328 mil 427 millones de pesos.
Para hacer la operación, La Silla Rota utilizó el cierre del tipo de cambio interbancario de Banamex, de este lunes, el cual fue de 19.25 pesos por dólar. La conversión de salida de capitales arrojó un saldo de 327 mil 904 millones de pesos.
2020 y 2021
Contexto: La mayor salida de capitales golondrinos en México se registró entre 2020 y 2021, cuando inversionistas extranjeros retiraron aproximadamente 34 mil millones de dólares de deuda gubernamental.
“En 2020 y 2021, hubo salidas históricas, porque nunca, durante dos años consecutivos, se había visto salidas de capital”, dijo Siller.
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Ese monto representó una reducción de 30% en la tenencia extranjera de bonos del gobierno mexicano, siendo la mayor fuga desde la administración de Ernesto Zedillo en la década de 1990.
jma