El recorte aplicado por el Banco de México a la Tasa de Interés Interbancaria significa que puede haber créditos con tasas de interés más bajas para la población.
"El recorte de tasa de interés hace que las demás tasas de la economía bajen. Esto implica créditos con tasas más bajas. Por eso los recortes en tasa incentivan a la economía. A quien quiere pedir un crédito se lo ofrecerán a una menor tasa. Quien ya tiene un crédito si es a tasa fija, no cambia nada. Si es a tasa variable, como las tarjetas de crédito, bajarán los intereses", expuso Gabriel Siller, directora de Análisis Económico en Grupo Financiero BASE
Contexto: desde que el Banco de México comenzó el ciclo de recortes en la tasa de interés interbancaria, se han acumulado 400 puntos base a la baja.
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Tasa baja a 7.25%
Este día, el Banco de México (Banxico) ajustó la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 7.25%, una vez que redujo en 25 puntos base a la tasa.
"La Junta de Gobierno juzgó apropiado continuar con el ciclo de disminuciones de la tasa de referencia. Ello en congruencia con la valoración del actual panorama inflacionario. En particular, consideró el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad que ha mostrado la actividad económica y los posibles impactos ante cambios en políticas comerciales a nivel global. Tomó en cuenta el grado de restricción monetaria que se ha implementado", informó en su comunicado de política monetaria.
Banxico enfatizó que hacia delante, la Junta de Gobierno valorará recortar la tasa de referencia, pero para ello tomará en cuenta los efectos de todos los determinantes de la inflación.
Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto, destacó.
En la votación, a favor de reducir la tasa estuvieron: la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja; así como los subgobernadores Galia Borja Gómez, José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo.
El subgobernador Jonathan Heath votó a favor de mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en un nivel de 7.50%.
Oferta de crédito
Desde que el Banco de México comenzó el proceso de ajustes de tasa que llegan a 400 puntos base a la baja, ya se debería observar en los diversos productos que ofrece la banca una reducción en las tasas de interés.
"Sin embargo, eso depende de la oferta de crédito. Si los bancos perciben un entorno de más riesgo, pueden frenar el otorgamiento de préstamos. Entonces no solo es que la tasa esté en niveles bajos, si no también que haya suficiente oferta de crédito", expuso Siller.
El próximo anuncio de política monetaria está programado para el 18 de diciembre.
"Si la Reserva Federal recorta la tasa el 10 de diciembre, es probable que el Banco de México vuelva a recortar la tasa en una magnitud similar", expuso Gabriel Siller, directora de división económica de Banco Base.
Estaba proyectado
La Encuesta de Expectativas de Citi México había proyectado que el Banco de México recortaría la tasa de interés interbancaria a un día, mañana, en un cuarto de punto, con lo cual se ubicará en un nivel de 7.25%, según
"La mayoría de los participantes espera que el próximo movimiento en la tasa de política monetaria sea en noviembre de 2025, y todos esperan un recorte de 25pb como el próximo movimiento. De 37 participantes, 36 esperan un recorte en noviembre de 2025, mientras que uno lo espera en diciembre de 2025", informó Citi.
Enfatizó que la mediana de los pronósticos para la tasa de política monetaria para el cierre de 2025 se mantiene en 7% como en la encuesta anterior, ya que solo cuatro participantes la esperan en 7.25%.
Para el cierre de 2026, agregó, la mediana de las expectativas para la tasa de política monetaria se mantuvo en 6.50% desde hace quince días, con estimaciones que van de 6.00% a 7.00%
Banamex expuso que estiman que se aplace el periodo de convergencia de la inflación a la meta hacia 2027, y en el anuncio de Banco de México de mañana esperarían ver mención a las presiones inflacionarias fiscales.
Crecimiento de 0.5%
La encuesta de CITI destacó que la mediana de la estimación de crecimiento para el PIB de 2025 se mantuvo en 0.5%, con estimaciones que van de –0.1% de Scotiabank México y Valmex, mientras la tasa más alta es de Morgan Stanley, HSBC, Barclays y BBVA, quienes proyectan 0.7%.
Para 2026, se incrementó a 1.4% desde 1.3% en comparación con la encuesta anterior.
Contexto: la encuesta de expectativas del sector privado que consulta el Banco de México (Banxico) prevé un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 0.5% en 2025, sin cambios respecto al mes anterior, con una recuperación esperada de 1.4% en 2026.
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Inflación de 3.80%
La encuesta de Citi detalla que la mediana de la proyección de inflación general para el cierre de 2025 disminuyó a 3.80% desde 3.90% en la encuesta anterior, mientras que para el componente subyacente se mantuvo en 4.20%.
Para el cierre de 2026, agregó, la mediana de la expectativa general aumentó a 3.90% desde 3.80%, mientras que la mediana de la estimación de la inflación subyacente se sitúa en 3.80%, ambas en comparación con la encuesta anterior.
La mediana de la expectativa para la tasa de inflación anual promedio en 2027–2031 se mantuvo sin cambios en comparación con la encuesta anterior en 3.70%.
¿Por qué es importante la nueva encuesta Citibanamex?
La Encuesta Citi de Expectativas es una de las herramientas más consultadas por inversionistas, economistas y medios especializados porque resume la visión de los principales analistas financieros sobre el rumbo de la economía mexicana.
Cada quince días, Citi recopila las proyecciones de analistas de bancos, casas de bolsa y consultoras económicas. Estas instituciones tienen modelos cuantitativos avanzados y acceso a información privilegiada o de muy alta calidad, por lo que su visión ayuda a detectar tendencias antes de que se reflejen en las estadísticas oficiales.
La encuesta también actúa como una medida indirecta de confianza en la estabilidad del país. Si las expectativas de crecimiento caen o la inflación esperada sube, es probable que existan dudas sobre el entorno político, la ejecución de políticas públicas o el contexto internacional.
En el escenario actual, con un cambio de gobierno en puerta y la transición hacia un nuevo sexenio, las cifras proyectadas por los analistas sirven para leer entre líneas el nivel de incertidumbre que predomina en los mercados.