Tras el anuncio de la calificadora Moody’s de cambiar la perspectiva crediticia de México de "estable" a "negativa", la presidenta Claudia Sheinbaum cuestionó los criterios utilizados y señaló que estas evaluaciones suelen tener un sesgo hacia modelos económicos neoliberales. Sheinbaum afirmó que, pese a la opinión de la agencia, México mantiene estabilidad económica bajo el modelo de la Cuarta Transformación.
“Muchas veces estas evaluaciones tienen un sesgo. Hay que preguntar por qué creen que hay un debilitamiento institucional”, comentó Sheinbaum, quien enfatizó que el modelo económico implementado desde 2018 busca redistribuir la riqueza y generar bienestar compartido para la población. "No sé por qué mencionan un supuesto debilitamiento institucional; tendrían que dar más argumentos o pruebas para ello", agregó.
En un mensaje dirigido a inversionistas, la mandataria aseguró que su administración está trabajando en conjunto con la Secretaría de Economía para desarrollar portafolios que promuevan inversiones estratégicas en el país. Sheinbaum subrayó que el objetivo es atraer capital que no solo impulse el crecimiento económico, sino que también contribuya al bienestar de los mexicanos.
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Moody’s baja a negativa perspectiva de nota de México por reforma judicial
La reforma al Poder Judicial y la formulación de políticas públicas que pueden socavar los resultados fiscales y económicos del país, llevaron a la agencia Moody’s a cambiar la perspectiva sobre México de “estable” a “negativa”, aunque mantuvo la calificación crediticia del país en Baa2.
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De acuerdo con el comunicado de la agencia de evaluación crediticia, presentado antes de conocer el Paquete Económico 2025, el cambio de perspectiva sobre la economía del país se debe al “deterioro de la asequibilidad de la deuda y a la mayor rigidez del gasto público”.
Moody´s afirma que estos factores “dificultan la consolidación fiscal, lo que supone una desviación de un historial de larga data de déficits bajos, independientemente de las presiones económicas”. Y recalca que la posición fiscal del gobierno se debilitó en 2024.
El debilitamiento de la posición fiscal del gobierno mexicano se debe a que el déficit público se amplió a más de 5% del PIB, y la capacidad del gobierno para ajustar las cuentas públicas se vio limitada por una estructura de gasto cada vez más rígida.
Mody’s afirma los colchones financiero se redujeron a la par que la base de ingresos del gobierno.
"Nuestra base de referencia actual considera que, después del desliz fiscal en 2024, el gobierno solo reducirá gradualmente el déficit en los próximos años. En este escenario, la carga de deuda del gobierno general de México aumentará por encima del 45% del PIB en 2025 desde el 40% en 2023 y podría seguir aumentando hacia el 50% en 2027-28 si no se produce una consolidación más sustancial", detalla Moody's.
Reforma judicial daña calificación crediticia de México
La agencia también afirmó que la reforma al Poder Judicial pone en riesgo los controles y contrapesos del sistema judicial, lo que tiene un impacto negativo en la solidez económica y fiscal de México.
"Si bien nuestra evaluación de la calidad de las instituciones en México ya es baja en comparación con sus pares calificadores, particularmente en lo que respecta al estado de derecho y el control de la corrupción, evaluaremos si un mayor deterioro en el marco de formulación de políticas y la independencia del sistema judicial podría limitar la capacidad del gobierno para abordar los crecientes desafíos crediticios", advierte.
Aunado a ello, los pasivos contingentes de Pemex también están jugando en contra de la calificación crediticia del país. Ello, porque la sostenibilidad de la deuda a largo plazo de Pemex no está garantizada.
A favor del gobierno, señala que el perfil crediticio de México continúa beneficiándose de una sólida fortaleza económica, que seguirá estando respaldada por una diversidad y los beneficios potenciales del nearshoring.
A ello se suman los desequilibrios macroeconómicos modestos, que junto al historial de políticas fiscales y monetarias relativamente prudentes respaldan que la calificación
Hacienda se pronuncia
La Secretaría de Hacienda reaccionó a la evaluación de Moody´s, señalando que la agencia reafirmó la calificación de la deuda soberana de México a largo plazo en moneda extranjera en Baa2, modificando la perspectiva de estable a negativa. Y afirmó que esta calificación se sitúa dos niveles por encima del grado de especulación, reflejando la solidez de la posición crediticia de México.
Hacienda señala que la modificación de la perspectiva se basa en preocupaciones sobre un posible debilitamiento institucional que podría incidir en el clima de negocios y, por ende, en los resultados económicos.
La economía mexicana se sostiene sobre sólidos pilares de diversificación, crecimiento sostenido, un tipo de cambio flexible y un sistema bancario resiliente, elementos que fortalecen su capacidad para absorber choques externos y proteger la estabilidad económica.
“La deuda del gobierno de México mantiene un atractivo sólido en los mercados internacionales, demostrando un perfil resiliente ante las fluctuaciones económicas y la volatilidad financiera. Adicionalmente, México cuenta con los amortiguadores fiscales necesarios para mitigar posibles escenarios adversos en el entorno global, reafirmando el compromiso de la Secretaría de Hacienda con una gestión prudente que refuerza la fortaleza de las finanzas públicas y la sostenibilidad de la deuda.
VGB