Para el manejador más grande de pensiones en América Latina, Sura Asset Management, México es el país con las mayores perspectivas de crecimiento y será hasta dentro de 10 o 12 años que se estabilice, para que el ahorro de los trabajadores administrado por las Afores alcance 50% del PIB, asevera Emilio Bertrán, CEO de Afore Sura México.
“Nuestro sistema está creciendo, todavía no ha llegado a su pico de madurez en términos de tamaño. El mercado mexicano se va a expandir mucho más. Hoy en México, los recursos administrados de todo el sistema son cerca de 20% del PIB, más o menos 8.3 billones de pesos, pero eso se va a multiplicar por cuatro en los próximos 10 años. El sistema se estabiliza más o menos ahí, en unos 10 años, 12 años, cerca de 50% del producto interno bruto. Es una barbaridad lo que el sistema va a crecer”, expone.
El director general de Afore Sura México recibe a La Silla Rota en sus oficinas, donde comenta que son dos aspectos los que favorecen la expansión: el crecimiento inercial producto de la rentabilidad de largo plazo administrado por las Afores y las aportaciones de los trabajadores.
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Y a esa situación, dice, se suma la reforma al sistema de pensiones de 2020, la cual establece que las aportaciones en las cuentas de los trabajadores alcancen 15% en el 2031, gracias a la aportación patronal, lo cual es un factor fundamental para el boom del ahorro.
Además de que la reforma permitirá que los trabajadores puedan alcanzar tasas de remplazo de 100%. Una tasa de remplazo es el porcentaje del salario que va a tener la pensión de una persona.
“Si una persona con una aportación del 6.5% va a tener una tasa de reemplazo, ahorita podemos ver la tasa de reemplazo, del 40%. Ahora, con este incremento en las aportaciones, estas personas pueden tener tasas de reemplazo de 100%”, menciona.
Con una trayectoria de casi 30 años en el sistema financiero mexicano, Bertrán añade que las personas más jóvenes que están empezando a insertarse en la vida laboral, van a gozar para tener una mejor pensión.
“Los que somos más grandes, que empezamos a trabajar antes del 97, estamos en el sistema de beneficio definido de la ley 73, entonces tenemos también mejores condiciones de pensión, pero en medio hay una enorme generación de transición que ni estaban en la Ley de del 73 ni tienen los beneficios de los nuevos parámetros ¿Qué pasa con ellos?”, menciona.
Ahí destaca el Fondo del Bienestar, recursos que no han sido reclamados por mexicanos, los cuales fueron tomados por el gobierno para elevar una pensión de 13 mil pesos que estaría en Ley 97 a un monto de 17 mil pesos, el promedio que gana un trabajador ante el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS).
"Oye, pero ese dinero es de otra persona, ¿por qué eso lo estás dando a él? Hay algo en la ley que dice los estos derechos son imprescriptibles, lo que significa que si este este cliente aparece, dice, ese dinero era mío, el gobierno federal se lo restituye, pero si nadie lo reclama, creo que sí es una manera adecuada de utilizar el dinero para ayudar a las personas que lo necesitan", enfatiza en la plática.
En México, Sura administra más de 1.3 billones de pesos de activos, tiene alrededor de 7.9 millones de clientes, cuenta con un equipo de alrededor de 2,500 colaboradores y presencia nacional a través de 61 módulos de servicio.
Plusvalías
Durante 2025, el sistema pensionario en México que administran las Afores alcanzó rendimientos que superaron 1.5 billones de pesos, lo cual es beneficio puro y directo para la pensión de los trabajadores, expone Bertrán.
“En un mes y medio más o menos, también tenemos un retorno extraordinario. La cosa es, como dicen por ahí, hasta dónde va a seguir la fiesta. La fiesta no sigue por siempre”, exclama.
Manifiesta que tener expectativas de retorno, en 2026, de 8 o 9% es razonable, las cuales no serán como las de 16% registradas en 2025 y las de 18% que dio Sura a sus clientes.
“Hay que tomar en cuenta la visión de largo plazo. Los mercados tienen descalabros y pueden tener caídas. Lo vimos hace seis años, por estas épocas que estaba a punto de iniciar la pandemia. Los mercados tuvieron una caída muy fuerte y pronunciada de abril a mayo, pero cerraron con muy buena recuperación. Pero un poco a lo que voy es hay que ver la perspectiva de largo plazo”, sostiene.
El Maestro en Finanzas por el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey plantea que, en el largo plazo, una cartera bien construida y diversificada tiende a tener buenos retornos, siempre positivos en una visión de largo plazo.
Formalidad
En la plática, Bertrán expone que para el sistema de pensiones es muy importante la formalidad.
“Estando en la formalidad significa estar dado de alta en el Seguro Social. Es cuando tu patrón, tu empleador, aporta a diversos seguros que ofrece el Seguro Social y uno de ellos es el de la pensión. Entonces, están las aportaciones continuas de tu empleador a tu cuenta de retiro. De otra manera, no hay una cuenta y no hay alguien que esté fondeando esa cuenta”, asevera.
Desde su perspectiva, el futuro pensional de las personas que están en la economía formal, eso bastante bueno.
Además, destaca la trascendencia de realizar aportaciones voluntarias, las cuales son “menos de lo que quisiéramos”, por lo que se convierte en un reto importante.
Comisión de 0.54%
Durante 2026, las 10 Administradoras de Fondos para el Retiro que hay en México cobrarán una comisión de 0.54% sobre los saldos administrados en su cuenta de ahorro para el retiro.
El directivo de Sura, puntualiza que, aunque hay una pequeña reducción, el beneficio es para todos los trabajadores.
“Si bien es cierto que la reducción de comisión reciente para el 2026 es pequeña, hay que tomar en cuenta todo lo que ha bajado a lo largo de los años, que es sustancial en los últimos años, en los últimos cuatro o cinco años”, considera.
215 mmdd en AL
Con operaciones en Chile, Uruguay, Perú, Colombia, México es uno de los pilares que soportan el crecimiento en América Latina del grupo, plantea Emilio Bertrán.
“Hoy manejamos ya cerca de unos 215 mil millones de dólares en recursos en toda América Latina y solo México pesa alrededor de 78 mil millones de los recursos administrados de nuestros clientes”, asevera.
Sura tiene portafolios diversificados para inversión: la compañía invierte en mercados públicos y privados, mercados de renta fija y variable, mercados de comodities y en uso de derivados como un mecanismo de amplificar los retornos de las carteras.
En los modelos de inversión, la gente más joven tiene la capacidad de absorber más riesgo y las personas que están más próximas al retiro tienen menos riesgo.
Líder del sistema de pensiones
Sura proyecta que 2025, 2026 y 2027 van a ser los años del servicio, en donde hay una reingeniería de procesos, inversión muy importante en los sistemas que soportan la operación y la digitalización en donde están migrando de cajeros automáticos que llamamos kioscos a tabletas, para hacer servicios más simples y cómodos para los clientes.
“Solo en renovación de sucursales tenemos un programa de 300 millones de pesos. La inversión tecnológica es diversa, pero son varios millones de pesos que van desde llevar los dispositivos, cajeros automáticos a tabletas y todos los sistemas operativos que soporta. Son varios millones de pesos”, añade.
Bertán vislumbra que, en una década, Sura seguirá en México como un líder en el sistema de pensiones nacional.
“Estaremos aquí y tendremos mejores rendimientos, dándole asesoría y un mejor retiro a todos los clientes”, concluye el CEO de Sura México.