México se encamina a un 2025 de estancamiento económico. Así lo advierte un informe reciente de Banamex, que proyecta un crecimiento del 0.0% del Producto Interno Bruto (PIB). La causa: los nuevos aranceles del 25% que Estados Unidos impuso a México y Canadá, lo que está generando incertidumbre en la inversión y afectando el comercio exterior.
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El estudio señala que la imposición de estas tarifas por parte del gobierno estadounidense está incrementando el nerviosismo en los mercados y debilitando las expectativas de crecimiento.
"El aumento de la incertidumbre, junto con una contracción mayor a la esperada a finales de 2024, nos lleva a estimar crecimiento nulo del PIB para 2025", indica el reporte.
Impacto en el tipo de cambio y la inflación
Además del crecimiento cero, Banamex anticipa que el tipo de cambio sufrirá una depreciación, situándose en 21.30 pesos por dólar en 2025. Esta caída del peso podría mitigar parcialmente el impacto de los aranceles al hacer más competitivas las exportaciones mexicanas, aunque también encarecerá los productos importados.
En cuanto a la inflación, el informe prevé que se mantendrá en 3.8%, lo que, si bien no es una cifra alarmante, sí refleja una presión constante sobre los precios, particularmente en bienes que dependen de insumos importados.
El golpe económico no será homogéneo en todo el país. Las industrias manufactureras, en especial la automotriz, serán las más afectadas, ya que dependen fuertemente de las exportaciones a Estados Unidos.
Banamex advierte que más del 70% de la producción automotriz mexicana se destina al exterior, por lo que las nuevas tarifas reducen su competitividad y podrían derivar en una caída de la demanda.
Las regiones más vulnerables serán los estados del norte y del Bajío, donde las exportaciones representan una parte importante de la economía local. En entidades como Chihuahua, Coahuila y Baja California, las exportaciones equivalen a más del 75% del PIB, por lo que la reducción del comercio con Estados Unidos tendría un impacto significativo en su crecimiento y empleo.
Escenarios alternativos: del moderado al negativo
El informe de Banamex contempla dos escenarios adicionales dependiendo de la duración de los aranceles. En un caso "moderadamente negativo", en el que las tarifas se mantengan entre tres y cuatro meses, la economía mexicana sufriría una contracción del 0.6% en 2025.
En el peor de los casos, si los aranceles persisten por un año o más, el PIB podría desplomarse hasta un -2.4%.
Ante esta situación, el gobierno mexicano podría responder con represalias comerciales, imponiendo aranceles de hasta el 12.5% a productos estadounidenses. Sin embargo, el informe señala que estas medidas no necesariamente compensarían el daño económico generado por la decisión de Washington.
A pesar del sombrío panorama, Banamex señala que algunos factores podrían amortiguar los efectos negativos. Uno de ellos es el contenido importado de las exportaciones mexicanas, que ronda el 40%. Esto significa que, aunque las ventas al exterior se vean afectadas, parte del impacto se trasladará a los proveedores extranjeros y no recaerá completamente en la economía mexicana.